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葡萄酒投资项目分析

互联网 2011-04-18 15:56:00 字号: 分享
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  作为另类投资的一个分支,葡萄酒市场在亚洲需求的推动下不断升温。过去5年中,代表高级葡萄酒的LIV-ex100佳酿指数的涨幅接近3倍,大幅度超越了同期股票市场、艺术品市场、邮票等市场的表现。在中国最为知名的波尔多五大酒庄之一--拉菲(LafITe)的价格,过去10年上涨了近9倍,而同一时期,黄金价格的涨幅也仅有4倍。因此投资葡萄酒利润可观,下面是葡萄酒的投资项目分析。

 

  “拉菲”走红现象

 

  在中国,拉菲已变成了葡萄酒世界中最耳熟能详的名字。甚至某位企业家在微博上会戏谑地说一句,“我请你喝拉菲”,可见其扎根之深。事实是,2000年产的拉菲的价格,上涨幅度是同期黄金价格上涨幅度的9倍。如果是1982年这样的超级好年份的拉菲,按照其重量计算的价格,大概是白银的10倍。如果继续上涨,有一天它的价格大概会超过黄金。

 

  葡萄酒界弥漫着这样的猜测,拉菲的走红,可能是因为不分伯仲的五大酒庄中唯拉菲的名字最好记,听上去有点“一拉就飞”的意思,有升职的含义。有人开玩笑说,如果照此推测,下一个即将走红的酒庄可能会是名字也挺吉利的拉图。不管怎么样,即使拉菲的价格已经到了泡沫的边缘,但不得不承认,在过去一些年份中,高档葡萄酒的表现要好于其他金融类别资产。

 

  世界上最知名的Liv-ex Fine Wine exchange(英国国际交易所),编制了几个知名的葡萄酒指数。其中被最为广泛运用的Liv-ex100指数,过去5年上涨了接近3倍,中间还遭遇了百年一遇的金融危机。价格示范作用是明显的。在热钱的鼓舞之下,过去纯粹因为爱好而收藏的人可能要面临葡萄酒市场升温太快这一噩耗。而有些葡萄酒经纪商则干脆自己囤酒,因为他们相信有中国这个潜在的市场作为支撑,这种做法能赚到更多的钱。

 

  葡萄酒三种典型的投资方式

 

  目前,投资葡萄酒有三种比较典型的方式:买现货酒,期酒以及红酒基金或是理财产品。

 

  葡萄酒现货酒,就是所谓的瓶装酒,这是葡萄酒投资的常用模式。通常投资数量以箱为单位,一箱有12瓶。多数投资者可以直接通过酒商购买现酒。所以,选择信誉卓着、能够提供储藏服务的酒商就非常重要。需要抛出现酒时,你可以委托酒商或者拍卖行。在交易中,酒商会收取一定的佣金。如果酒存在酒商那里,那么只要将存酒证明进行转手就可以了。期酒则是一种有潜力的葡萄酒投资模式,酒庄通常会在该年份采收结束后、于酒装瓶之前,开始发售期酒,逐步回笼资金。因为从期酒变成现货酒的过程需要两年之久,这期间酒的品质尚未可知,所以期酒的价格一般较低,投资回报相对较高,但风险也最大。当然,买了期酒后就可以转手,不用等到拿现货。

 

  一般而言,自期酒发售以后,葡萄酒价格会进入约5年的快速上升期,这也是购入葡萄酒的最佳时期。

 

  期酒变成成品酒以后,可以选择取回酒,也可以放在酒商处付费储藏。需要强调的是,买期酒只能买知名酒庄的酒,否则因为没有名气,抛出时可能无人接手。此外,红酒界还有一种“以酒养酒”的说法。如果一次购买两箱“期酒”,待酒成熟后,一箱可以留着自己享用,另一箱酒出售后的收入能够重新再买入两箱葡萄酒。这种做法一直非常时兴。

 

  如果对葡萄酒不甚熟悉,但又想参与这种投资,那么葡萄酒基金作为一种懒人模式也是不错的选择。这类基金由专业人士进行葡萄酒投资,用期酒和现酒构造投资组合,但其门槛不低,通常至少要5万欧元,一般针对机构投资者和私人客户发售。投资基金后,有一定时期的投资封闭期,以便基金管理者挑选适合投资的葡萄酒。基金投资者实现收益通常有3个方法:抛售基金取回现金、提取葡萄酒享用、提取部分葡萄酒并提取部分现金。

 

  目前市场上规模最大的有英国顶级葡萄酒基金、佳酿基金和澳大利亚国际葡萄酒投资基金,以及在香港比较有名的法国酒庄管理集团。这几只葡萄酒基金目前的整体规模已经超过了5000万英镑。自2004年12月英国将葡萄酒纳入个人养老金投资计划的议案提出后,多家机构就开始酝酿推出不同类型的葡萄酒基金。这类海外基金通过香港或者国外的中介机构通常可以买到。随着这一市场的兴起,目前国内也有类似产品问世。首个尝鲜的是法国兴业银行的“极致葡萄酒基金”。该基金至少在每年的一二月份葡萄收获季前发行一次,这款基金的独特之处是将投资和收藏结合在一起,客户可以按其喜好选择出售获利或是收藏享用。

 

  另外,葡萄酒信托产品也在国内市场初露端倪。2008年中旬由工商银行、中海信托、中粮集团等联合推出了君顶酒庄葡萄酒(国内的葡萄酒庄)收益权信托理财产品。这款产品相对应的信托计划是君顶酒庄所持有的干红葡萄酒2006年份期酒的收益权,以1桶为一个认购单位,投资期限为18个月。

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